来源：新浪财经-鹰眼工作室
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月12日，新点软件发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为21.46亿元，同比下降12.08%；归母净利润为2.04亿元，同比增长4.88%；扣非归母净利润为1.14亿元，同比增长44.04%；基本每股收益0.63元/股。
公司自2021年10月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为4.81亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.6元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新点软件2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为21.46亿元，同比下降12.08%；净利润为2.03亿元，同比增长4.44%；经营活动净现金流为2.64亿元，同比增长419.77%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为21.5亿元，同比下降12.08%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 28.24亿 | 24.41亿 | 21.46亿 |
| 营业收入增速 | 1.07% | -13.56% | -12.08% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降12.08%，净利润同比增长4.44%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 28.24亿 | 24.41亿 | 21.46亿 |
| 净利润（元） | 5.73亿 | 1.95亿 | 2.03亿 |
| 营业收入增速 | 1.07% | -13.56% | -12.08% |
| 净利润增速 | 13.65% | -66.04% | 4.44% |
• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为2亿元，且前三季度为-0.1亿元，第四季度转负为正。
| 项目 | 20240331 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 净利润（元） | -5287.65万 | -2416.65万 | -1461.59万 | 2.03亿 |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为49.86%、58.59%、63.59%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 14.08亿 | 14.3亿 | 13.65亿 |
| 营业收入（元） | 28.24亿 | 24.41亿 | 21.46亿 |
| 应收账款/营业收入 | 49.86% | 58.59% | 63.59% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降12.08%，经营活动净现金流同比增长419.77%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 28.24亿 | 24.41亿 | 21.46亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 9335.79万 | 5073.27万 | 2.64亿 |
| 营业收入增速 | 1.07% | -13.56% | -12.08% |
| 经营活动净现金流增速 | -51.88% | -45.66% | 419.77% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为61.2%，同比增长5.84%；净利率为9.47%，同比增长18.78%；净资产收益率（加权）为3.67%，同比增长5.46%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为66%、61.4%、61.2%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 66% | 61.4% | 61.2% |
| 销售毛利率增速 | 0.08% | -6.97% | 5.85% |
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期61.4%下降至61.2%，销售净利率由去年同期7.97%增长至9.47%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 66% | 61.4% | 61.2% |
| 销售净利率 | 20.28% | 7.97% | 9.47% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.67%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 10.61% | 3.48% | 3.67% |
| 净资产收益率增速 | -69.54% | -67.2% | 5.46% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.66%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 10.57% | 3.46% | 3.66% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为44.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 非常规性收益（元） | 1.52亿 | 1.2亿 | 9011.51万 |
| 净利润（元） | 5.73亿 | 1.95亿 | 2.03亿 |
| 非常规性收益/净利润 | 78.35% | 61.53% | 44.3% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为17.21%，同比下降1.26%；流动比率为5.19，速动比率为4.82；总债务为628.75万元，其中短期债务为628.75万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-9.56%，营业成本同比增长-19.13%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -25.87% | 7.58% | -9.56% |
| 营业成本增速 | 0.91% | -1.88% | -19.13% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1亿元、2.3亿元、3.9亿元，公司经营活动净现金流分别0.9亿元、0.5亿元、2.6亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 1.03亿 | 2.34亿 | 3.91亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 9335.79万 | 5073.27万 | 2.64亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.54，同比下降10.71%；存货周转率为2.03，同比下降15.92%；总资产周转率为0.32，同比下降10.89%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.24，1.72，1.54，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 2.24 | 1.72 | 1.54 |
| 应收账款周转率增速 | -20.84% | -23.13% | -10.71% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.42，0.36，0.32，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.42 | 0.36 | 0.32 |
| 总资产周转率增速 | -34.75% | -15.67% | -10.89% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为10.71、9.78、9.58，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 28.24亿 | 24.41亿 | 21.46亿 |
| 固定资产（元） | 2.64亿 | 2.5亿 | 2.24亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 10.71 | 9.78 | 9.58 |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为5.5亿元，较期初增长87.84%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 2.95亿 |
| 本期在建工程（元） | 5.54亿 |
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.9亿元，较期初增长83.4%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初无形资产（元） | 1.05亿 |
| 本期无形资产（元） | 1.93亿 |
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